4 novas séries de CRI emitidas, totalizando R$ 365,650 milhões em março. […]
Análise Estruturada #8
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Em cenário volátil, CRI e CRA colaboram para desempenho de carteiras diversificadas
Com rentabilidade previsível e isenta da mordida do “leão”, os títulos de crédito privado estruturado CRI e CRA conquistaram espaço na carteira dos investidores. As qualidades dessa classe de ativos mostram-se ainda mais interessantes em períodos de turbulência no mercado financeiro – e que analistas projetam ainda se estender pelo restante de 2021 e no ano eleitoral de 2022. Resiliência à crise – Mesmo com o represamento de várias emissões devido ao estado de calamidade pública instalado pela pandemia de COVID-19, as operações de CRI e CRA representaram 20% do total de títulos emitidos no Brasil em 2020. No caso das emissões de CRI, houve aumento de 22% em volume no ano da crise, segundo levantamento feito pela Forbes com dados da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Crédito mais caro – Em movimento esperado pelo mercado, o Comitê de Política Monetária do Banco Central elevou, em 17 de março, a taxa básica de juros pela primeira vez desde 2015 – de 2% para 2,75% a.a. A retomada da alta de juros se justifica, dentre outros fatores, para combater o avanço da inflação. O Boletim Focus de 29 de março registrou a 12ª elevação semanal nas expectativas do mercado financeiro para o IPCA de 2021, para 4,81% a.a. Na outra ponta, a elevação dos juros implica mais desafios para as empresas. Enquanto administram os impactos negativos de 2020 nos negócios e o recrudescimento das restrições para conter o avanço da pandemia em 2021, os empreendedores terão que lidar também com acesso […]
Análise Estruturada #6
Somos líderes pelo 4º ano consecutivo em operações imobiliárias via emissões de CRI Em um ano de desafios e provas de superação do mercado, a True Securitizadora confirmou em 2020 sua liderança nas operações de Certificados de Recebíveis Imobiliários – CRI. Foram mais de R$ 3,6 bilhões em operações imobiliárias no ano. As emissões de Certificados de Recebíveis do Agronegócio – CRA também foram significativas, em um ano de avanço recorde para esse mercado. A True emitiu mais de R$ 1,6 bilhões no período. Agradecemos nossos parceiros pela relação de confiança, construída ao longo de 9 anos de história. Já são mais de 350 operações de CRI e CRA realizadas, somando R$ 30 bilhões em emissões. Poupança bate recorde em 2020 A captação líquida da poupança atingiu R$ 166,31 bilhões, o maior resultado já registrado desde o início da série histórica, em 1995, informou o Banco Central. Considerando o rendimento atual da poupança, próximo a 1,4% ao ano, e patamares da Selic (CDI) em 2% a.a., e IPCA (inflação real) em 4,52%, há expectativa de que os poupadores migrem parte desses recursos para investimentos de melhor performance, entre eles CRI e CRA. Superintendência fiscalizará atividade de Securitização O Decreto n. 10.596, de 8 de janeiro último, trouxe alterações de impacto para o mercado de capitais. Para o nosso segmento, em particular, a grande novidade é a criação da Superintendência de Supervisão de Securitização, vinculada à CVM. Esse organismo terá as competências de coordenar, supervisionar e fiscalizar: os registros para a […]
Análise Estruturada #5
O que fizemos até o momento: 5 novas séries de CRI, totalizando R$ 244,7 milhões em novembro;Emissões de CRI – acumulado anual: R$ 2,989 bilhões;Emissões de CRA – acumulado anual: R$ 1,480 bilhões; Securitização: Mercado em perspectiva positiva. Os dados sobre vacinas eficazes contra o coronavírus, somado ao aumento do apetite ao risco, por parte dos investidores, e a possibilidade de financiar projetos com menor custo por parte dos tomadores, contribuíram para destravar as operações de securitização neste último trimestre de 2020, embalados pela manutenção da taxa Selic em 2% a.a. – mais uma vez confirmada pelo Copom na última quarta-feira (09/12). Os números da True mostram a força do mercado de securitização. Mesmo com o impacto negativo gerado pela crise da pandemia de COVID-19, que solapou o mercado financeiro neste ano, encerraremos 2020 com volume de operações em patamares pré-crise do coronavírus. Encerraremos este ano também atingindo a marca de R$ 30 bilhões em emissões de operações de CRI e CRA realizadas desde a fundação da True Securitizadora em 2013. Nosso profundo sentimento de gratidão a você, investidor e parceiro que acompanha e confia em nosso trabalho. Demanda por diversificação movimenta mercado Do lado dos investidores há consciência de que a diversificação de investimentos para novos mercados e instrumentos se tornou mandatória para trazer maior rentabilidade total para as carteiras, dado o atual cenário de juros baixos. Até mesmo investidores institucionais com perfil mais conservador, como fundos de pensão, estão pressionados pelo desafio crescente de atingir seus benchmarks. […]
Análise Estruturada #3
O que fizemos até o momento: • 5 novas séries de CRI, totalizando R$ 228 milhões em setembro; • Acumulado anual de emissões de CRI: R$ 2,660 bilhões; • Acumulado anual de emissões de CRA: R$ 1,480 bilhões; • Total de emissões de CRI + CRA em 2020: R$ 4,140 bilhões. Cenário de inflação A alta dos índices de inflação está no radar dos investidores. O IPCA de setembro, divulgado pelo IBGE na última sexta-feira (09), surpreendeu o mercado. A alta foi de 0,64%, acima das projeções da maioria dos analistas. Foi o maior resultado para esse mês desde 2003. O IPCA acumulado em 12 meses é 3,14%. Referência para o reajuste de aluguéis, o IGP-M registrou alta histórica em setembro também. Calculado pela FGV, o índice acelerou 4,34%, a maior taxa mensal desde novembro de 2002. O IGP-M acumula alta de 14,40% no ano e de 17,94% em 12 meses. Novas pressões inflacionárias podem ser geradas pela desvalorização cambial, orientada pela questão fiscal. Diversificação é o nome do jogo para proteção das carteiras. Ponto para os ativos ligados ao mercado imobiliário que embutem a inflação nos resultados, oferecendo rentabilidade real para os investidores. PIX: mais agilidade para investir Com estreia em novembro, a plataforma de pagamentos instantâneos do Banco Central já movimenta o mercado. Segundo o BC, já foram cadastradas mais de 10 milhões de chaves de usuários no sistema. O PIX possibilitará transações em segundos, funcionando 24 horas por dia. Sem as limitações de horário do sistema tradicional, promete ser […]
